葛洛斯:股債市未來幾年報酬率 只有常態的一半

鉅亨網編譯張正芊 綜合外電  2010-04-01 03:00:30

全球最大債券基金公司 Pimco (Pacific Investment Management Co.) 共同首席經理人葛洛斯 (Bill Gross) 周三 (31 日) 提醒,投資人應該要習慣,無論股市及債市,未來數年間報酬都將低於正常水準。

Pimco 持續預言在當前遲緩的經濟成長環境下,將出現「新常態」。在此框架下,葛洛斯預期股債市的報酬率,將由投資人過去常見的年獲利 8% 左右,降至一半而已。

葛洛斯接受《CNBC》訪問時指出,投資人應該預期報酬降低而非增加,一如新常態取代舊常態。「我們應該預期,全球民間經濟正逐漸降低槓桿,意味消費及家庭收入成長,將較幾年前來得低。」

葛洛斯進一步表示,這意味無論股票或高收益債券,甚至只要是債券等風險資產,報酬率終將反應此經濟成長走軟趨勢。「換句話說,你應該預期風險資產的報酬率,將由 8%-10% 降至 4%-6%。」

事實上美國 10 年期公債殖利率,目前正低於 4% 水準。葛洛斯認為,這正是寫實的成長預期。他警告為小孩準備讀大學費用及準備退休的投資人,別仰賴過高的報酬率,應該降低預期。