德國指數DAX期貨、小型德國指數期貨(小德期)

德國指數DAX期貨、小型德國指數期貨(小德期)

德國指數DAX® 是德意志交易所的德國股市藍籌指數,覆蓋歐洲最高效的股票市場之一。它由30個規模最大,交易量最活躍的德國公司組成。德國指數DAX® 期貨作為流動性極高的衍生品,可以符合您方向性交易,以及套利、對沖和提高投資表現的需求。

德國指數相關金融商品

德國指數(DAX Index)是由德意志交易所集團(Deutsche Borse Group)推出的德國藍籌股指數,涵蓋上市於德意志交易所中30家市值最大的公司,是歐洲市場最活躍的股市之一。而德意志交易所集團子公司-歐洲期貨交易所,提供全球投資者德國指數系列期貨與選擇權商品,包含德國指數(DAX Index)、德國中型指數(MDAX Index)、德國科技指數(TecDAX Index)及德國股息指數(DivDax Index)期貨及選擇權,皆為具高流動性的金融商品。而全新推出的小型德國指數期貨(Mini-DAX Index Futures)合約規模較小,更符合一般投資者的需求,連同上述的德國指數系列衍生品,得以全方位的滿足不同客戶的投資需求。

德國指數的編制方式為績效指數(Performance Indices),即成分股的股息發放會自動納入指數報酬率的計算,相較於國際衍生品市場同類型品多為價格指數(Price Indices),此特性造成指數之中的公司穩定獲利的情況下,指數水平將維持成長,連帶使得衍生性金融商品合約名目價值不斷攀升。其中DAX指數由1987年推出,於1988年7月1日起開始正式交易,基準點為1000點。指數以整體回報法(Total Return)計算,即再考慮公司股價的同時,也計入預期的股息回報,因此即使德國股票價格沒有變動,DAX指數仍可能因成分股配息率計算而上漲。

自2011年從歐債風暴的危機中脫困以來,德國指數從底部的五千點水準迅速爬升,並於2015年4月10日創下歷史新高的12,374點,在驚人的成長率推升之下,德國指數期貨一口合約的名目價值以來逼近歐元30萬(約等同新台幣1,100萬),遠高於全球同類型的產品。龐大的合約規格以及保證金要求造成投資人交易、避險操作的重大挑戰,同時造成一般散戶的投資者無法積極參與該市場。作為應對措施,歐洲期貨交易所於2015年10月28日正式推出小型德國指數期貨:該合約規格設計為原先德國指數期貨合約規格的五分之一,即一指數點價值為5歐元,價格跳動單位則是一指數點,不同於原本的0.5指數點,這不只有效擴大市場的參與,也提供投資人更精準的避險機會。

推出以來,小型德國指數期貨受到投資者的大力支持,成交量與未平倉量不斷攀升(如圖2所示),截至2016年2月,每日成交量已順利突破兩萬口的水平,並預計將持續成長,顯示該商品已具備充分的流動性且仍有相當大的潛能。而小型德指期貨於今年4月底上市達六個月,正式提交台灣主管機關審核,已經主管機關同意通過並於今年5月18日正式公告在台上市,台灣的一般投資者目前已可透過國內期貨商交易該檔商品。

德國指數成分股

德國指數DAX為國際金融市場每日關注的基準指數之一,其組成的個股包含:寶馬(BMW)、巴斯夫(BASF)、拜能(Bayer)、西門子(Siemens)、馬牌輪胎(Continental)等知名公司。

小型德國指數期貨與深受市場認可的德國指數期貨相輔相成。小型德國指數期貨一指數點5歐元的合約乘數,使該契約與其他全球指數期貨的合約名目價值更為一致。

德國中型指數和德國科技指數衍生品可讓投資者以更便捷的管道接觸德國創新以及國際認可之工業和科技產業的市場領導者,德國中型指數MDAX包含排行在德國指數DAX之後的50家市值最大的上市公司( 不包括科技類上市公司),德國科技指數TecDAX包含排行在德國指數DAX之後的30家市值最大的科技類上市公司。

德國股息指數DivDAX包含在德國指數DAX中15家最高股息收益率的上市公司。

為何投資德國指數

德國為歐洲最大及近年表現最佳的經濟體,國際資產管理公司紛紛瞄準德國作為歐洲經濟的發電廠。自歐元啟用以來,資產管理公司一度將投資目標擴大至泛歐市場,並偏好包含泛歐洲經濟體的股價指數。然而歐盟近來的經濟危機與地緣政治發展,間接地強化德國作為歐洲經濟安全港之代表,因此許多國際投資者加重對於德國指數期貨的市場參與程度。

小型德國指數期貨(Mini DAX)商品四大優勢

交易門檻低 易入手

Mini DAX合約規格為DAX的五分之一、契約價值為每點5歐元。

Mini DAX價格跳動單位則為1個指數點,不同於DAX的0.5個指數點。

Mini DAX現行保證金(5/17)為3,730歐元(約新台幣13.9萬元)相較DAX保證金(5/17)為18,650歐元(約新台幣70萬元)來得低。

商品流動性佳

歐洲交易所之Mini DAX期貨契約於2015/10/28正式發行。

依合約名目價值計算,Mini DAX與台灣指數期貨合約價值相當。

現行日均量約2-3萬口、OI約1-1.5萬口。

商品波動度高

現行德國指數期貨(DAX)為深受國際金融市場青睞的基準指數,Mini DAX可與DAX在交易操作上相輔相成。

德國為歐洲最大及近年表現最佳的經濟體,許多資產管理者將投資目標擴大至泛歐市場,並偏好歐洲指數。

配合台灣交易時間

交易時間自下午1點50分至次日凌晨4點(歐洲夏令時間)。

符合台灣投資人交易習慣。

小德期

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